上海黄金交易所和上海期货交易所，作为国内重要的金融市场，都与黄金交易息息相关，但两者在性质、交易品种、交易方式、交易时间、交割方式、价格形成机制以及市场参与主体等方面存在着显著区别。

一、 性质与职能

上海黄金交易所： 由中国人民银行组建，专门从事黄金等贵金属交易的场所。其职能主要包括提供交易平台、组织和监督交易、资金清算、实物交割，以及推动中国黄金市场的规范发展和国际化进程。

上海期货交易所： 受中国证监会集中统一监督管理，依照有关法规设立的，履行有关法规规定的职能，按照其章程实行自律性管理的法人。其职能主要包括提供商品期货交易平台、组织期货交易、结算和交割，以及制定交易规则、监督市场运行等，维护市场的公平、公正、公开。

二、 交易品种

上海黄金交易所： 主要交易品种为黄金、白银、铂金、钯金等贵金属现货及现货延期交收合约，还有一些创新的交易品种如询价交易等。例如：Au99.99、Au99.95、Au (T+D)、Ag (T+D) 等。

上海期货交易所： 交易品种涵盖有色金属、黑色金属、贵金属、能源化工等多个领域的期货合约。其中贵金属方面主要有黄金期货合约和白银期货合约，如黄金期货 Au、白银期货 Ag 等。

三、 交易方式

上海黄金交易所： 采用现货交易和现货延期交收交易等方式，也有询价交易等模式。现货交易是买卖双方以实际的黄金等贵金属进行交易，成交后可进行实物交割;现货延期交收交易则允许投资者通过支付保证金，在未来某一特定日期进行实物交割或平仓了结。

上海期货交易所： 实行标准化的期货合约交易，采用集中竞价、连续竞价等方式进行交易。投资者通过买卖期货合约，在未来约定的时间进行交割，也可以在合约到期前通过反向交易平仓了结。

四、 交易时间

上海黄金交易所： 日盘交易时间一般为上午 9:00 至 11:30，下午 13:30 至 15:30;夜盘交易时间为晚上 20:00 至次日凌晨 2:30。

上海期货交易所： 日盘交易时间为上午 9:00 至 11:30，下午 13:30 至 15:00;部分品种有夜盘交易，夜盘交易时间根据不同品种有所不同，一般从晚上 21:00 开始，持续到次日凌晨 2:30 左右。

五、 交割方式

上海黄金交易所： 以实物交割为主，投资者在交易成交后，可以选择在规定的交割期限内提取实物黄金等贵金属，也可以通过转让递延合约的方式避免实物交割。实行 “择库存入”、“择库取货” 的交割原则，会员可自由选择交割仓库存入或提取黄金等贵金属。

上海期货交易所： 虽然也允许实物交割，但大多数投资者在合约到期前会选择平仓了结，实际进行实物交割的比例相对较小。实物交割需按照交易所规定的交割流程和标准进行，交割仓库由交易所指定。

六、 价格形成机制

上海黄金交易所： 价格主要由市场供求关系决定，同时受到国际黄金市场价格、国内宏观经济形势、货币政策等因素的影响。由于其交易品种以现货和现货延期交收合约为主，价格更贴近实际的现货市场价格。

上海期货交易所： 期货价格是在众多投资者的交易中通过公开竞价形成的，反映了市场对未来商品价格的预期。期货价格除了受现货市场供求关系影响外，还受到宏观经济预期、资金面、市场情绪等多种因素的影响，价格波动相对较大。

七、 市场参与主体

上海黄金交易所： 主要有金融机构、黄金生产企业、黄金加工企业、珠宝首饰企业、个人投资者等。参与主体更侧重于黄金产业链上的企业和个人投资者，交易目的包括套期保值、投资和实物需求等。

上海期货交易所： 包括各类金融机构、生产企业、贸易商、投机者等。参与主体更加多元化，投机者在市场中的交易较为活跃，交易目的主要包括套期保值和投机获利。

上海黄金交易所和上海期货交易所各有侧重，分别满足了不同投资者和企业的交易需求。选择哪个交易所进行交易，需要根据自身情况和交易目的进行判断。