近期，巴克莱研究团队发布报告，对美联储未来政策走向进行预测，认为美联储将在 12 月会议上降息 25 个基点，但随后将释放更为渐进式的减息信号，并逐步转向更加中性的政策立场。

一、12 月会议预计降息 25 个基点，但减息节奏或将放缓

巴克莱预计，美联储主席鲍威尔将在 12 月会议后宣布，FOMC 将循序渐进、放缓减息节奏。这与美联储 “静默期” 之前的沟通一致，并没有推翻市场对减息的预期。该行预计，12 月声明中将重申委员会认为实现就业和通胀目标的风险大致处于平衡状态，并会补充委员会计划逐步转向更加中性的政策立场。

二、经济预测摘要显示对美国经济增长和通胀持乐观态度

巴克莱预计，12 月的《经济预测摘要》中，FOMC 成员将上调美国 GDP 增长和通胀预测，并下调失业率预测。这表明美联储对美国经济前景持较为乐观的态度，认为经济增长较为稳健，劳动力市场接近充分就业。

三、点阵图显示未来几年将继续降息，但节奏将放缓

巴克莱预计，点阵图将显示 2025 年联邦基金利率的预测中位数为 3.6%，显示明年将有三次 25 个基点的下调，但认为中位数显示的是两次或是三次减息仍有待观察。该行认为，点阵图将显示 2026 年再减息两次，每次 25 个基点;2027 年再减息一次，而且对于长期联邦基金利率预测的中位数将保持在 2.9%。

四、美联储未来政策走向更趋中性

巴克莱认为，美联储主席鲍威尔将提到美国经济增长较为稳健，劳动力市场接近充分就业，并认为就业和通胀的风险大致平衡。这表明美联储未来将采取更加中性的政策立场，既要关注通胀风险，也要关注经济增长和就业情况。

巴克莱的预测表明，美联储将在 12 月会议上降息 25 个基点，但随后将放缓减息节奏，未来政策走向更趋中性。这将对市场产生一定影响，投资者需要密切关注美联储的政策动向，以便做出合理的投资决策。