国际黄金价格在近期再度上涨，并创下历史新高。截至 2025 年 2 月 24 日，纽约商品交易所 4 月黄金期货收盘报 2963.2 美元 / 盎司，涨幅为 0.34%。与此同时，国内足金饰品价格也随之上扬，多个品牌的零售价格已逼近 900 元 / 克，例如周大福、周大生和潮宏基等品牌的足金饰品价格为 895 元 / 克。

黄金价格上涨的原因

高位核心通胀：

美国 1 月核心通胀指标维持在高位，这使得市场对再通胀的交易逻辑产生了共鸣，成为推动金价上涨的重要因素。

避险资金流入：

由于对美国政策的不确定性，投资者纷纷将资金转向黄金，作为避险资产，进一步推动了金价的上涨。

短期市场动态与回调风险

尽管黄金价格频频创新高，但市场分析人士指出，金价在短期内可能面临回调风险。上周五(2 月 21 日)，金价出现剧烈震荡，引发市场对于后续走势的关注。

跨市场套利交易：

据华泰证券的测算，相对于伦敦金现货，COMEX 黄金的溢价一度增至近 70 美元 / 盎司。这种套利需求导致大量黄金从伦敦运往纽约，显示出市场的活跃度。

库存与交割压力：

随着 COMEX 黄金库存的快速增加，其总额已超过投机净多头头寸，交割压力显著下降，这在一定程度上抑制了多头情绪。

投资者的策略建议

关注回调风险：

融通基金提醒投资者，当前金价处于历史高位，短期回调风险不可忽视。投资者应保持警惕，并考虑适时调整投资策略。

中长期投资视角：

兴证全球基金指出，从中长期来看，金价仍有支撑逻辑，但波动可能会加大。投资者应密切关注国际经济形势、地缘局势以及美联储政策的变化，这些因素都可能对金价产生重大影响。

合理配置资产：

投资者应避免将所有资金投入黄金，建议通过分散投资来降低风险。例如，可以将资金分配到股票、债券等其他资产类别，并设置止损线以控制潜在损失。

当前黄金价格的上涨反映了市场对通胀和政策不确定性的担忧，但短期内的回调风险也不容忽视。投资者应根据市场动态和自身风险承受能力，合理配置资产，以实现稳健投资。通过关注国际经济形势和政策变化，投资者能更好地把握黄金市场的机会与挑战。